糖酒商讯网（tjsx.com.cn）报道 黄酒全国化正在从"签协议"进入"上产品"的阶段。10月24日，绍兴黄酒集团（古越龙山）披露，该集团与北京糖业烟酒集团的战略合作推进会近日在中国黄酒博物馆召开。这是继今年5月双方在北京签署战略合作协议后的又一次实质性会面，标志着合作从战略框架转向产销落地。首农食品集团党委书记、董事长袁浩宗，北京糖酒集团党委书记、董事长周忠，绍兴黄酒集团（古越龙山）党委书记、董事长孙爱保等双方主要管理层出席。参会团队实地走访古越龙山中央酒库与中国黄酒博物馆，考察企业1100万坛原酒库藏能力。双方战略合作的核心载体——首款联名黄酒产品已完成全部研发打磨，上市筹备工作有序推进。
选择北京糖酒集团作为北方突破口，本质上是一次渠道能力的"租赁"。黄酒全国化最大的成本不是产能，而是消费者教育：在江浙沪之外，消费者对黄酒的认知长期停留在料酒与佐餐，商务宴请场景几乎空白，自建渠道投入大、周期长。北京糖酒集团隶属首农食品集团，在京津冀拥有成熟的分销网络与终端资源，是糖酒会体系内的老牌国有糖酒流通企业。北京同时是全国酒类消费的风向标市场，高端白酒与进口葡萄酒在这里竞争烈度最高，黄酒若能在此站稳，对全国市场的示范意义远大于其本身的销量贡献。孙爱保在推进会上提出，期待依托北京糖酒集团的渠道资源，推动北京成长为古越龙山又一个亿元规模市场。以公司2026年上半年中高档酒5.6亿元的收入体量衡量，单个外埠市场做到亿元量级，意味着北方市场要从"有铺货"转向"有动销"。
与北京糖酒集团的合作是古越龙山"借船出海"策略在北方市场的落子，这套打法今年已在全国铺开。今年3月成都糖酒会期间，古越龙山成立西南分公司，由销售一把手挂帅，推行费用、指标、利润"三包"模式；7月，"国酿"系列参照白酒行业成熟的配额制完成全国化招商，经销商限定百家、实行动态考核与优胜劣汰。从经销商数据看，渠道正在经历质量替换：一季度末公司经销商总数2048家，二季度新增102家、淘汰128家，净减少26家。这种"减法"在报表上并不好看，但配合国酿"白玉"售罄、"只此青玉"实行配额控量，价格体系反而稳住了。三季度以来，公司还在推进与广东粤强、重庆农资的三方合作，以定制产品"琥珀光"切入华南与西南。对经销商而言，联名产品若沿用配额与动态考核，意味着准入门槛偏高，但价盘风险可控。
古越龙山急于打开外部渠道增量，财务数据给出了直接解释。2026年上半年，公司营业收入7.87亿元，同比下降11.89%；归母净利润9155.64万元，同比增长1.38%，但扣非净利润仅5268.60万元，同比下降34.94%。毛利率升至40.62%，同比提升3.99个百分点，创近六年新高。高端化是毛利改善的核心支撑：国酿、青花醉高端系列整体营收增长9.81%，青花醉增长35.17%，20年陈产品增长53.03%，10年陈增长19.19%。代价落在现金流上：上半年经营活动现金流量净额为-3.1亿元，流出规模较上年同期扩大106.85%，合同负债较2025年末下降60.05%。控量稳价意味着渠道不再大规模压货、提前打款，价盘守住了，回款能力却转弱。公司账面货币资金15.45亿元、资产负债率仅10%，短期无偿债压力，但要把现金流做正，仍要靠新的渠道增量带来真实回款。
放在行业坐标里看，这次合作是"白酒大商集体喝黄酒"的一个样本。2026年上半年，会稽山实现营收8.53亿元、同比增长4.43%，归母净利润1.29亿元、同比增长37.04%，在营收与净利两项上历史性反超古越龙山；其中江浙沪以外地区收入同比增长76.59%。两家龙头的共同做法是引入原有运营白酒的头部大商，借助其网点与团购资源推进全国化。申港证券在相关研究中指出，黄酒符合低度化饮酒需求，行业有望享有渠道扩张和产品渗透率提高的红利。但渠道端的风险也要摆在台面上：大商首轮合作往往以首批打款进货为主，账面营收弹性大，真实开瓶动销仍需观察。若联名产品在北方商务宴请、节庆礼赠场景中未形成高频复购，渠道库存会迅速累积，反而拖累次年去化。
对糖酒会体系内的厂商与经销商而言，接下来有三个观察点值得盯紧。一是联名产品的定价带与配额规则：若落在500元至1000元的商务礼赠区间，并沿用国酿的百家经销商与动态考核制，北方渠道的价盘风险相对可控；若为冲量下探至大众价格带，则与古越龙山精简SKU、抬升毛利的主线相悖。二是春节窗口的动销验证：双方明确要抢抓春节市场窗口期，而黄酒的节庆礼赠场景在北方尚不成熟，第一个旺季的开瓶率将决定2027年是否追加配额。三是三季度报表中合同负债与经营性现金流能否回升，这是检验渠道是否真实打款的核心指标。古越龙山选择的是一条渠道质量优先、规模让位于结构的路，让出了11.89%的营收，换来六年新高的毛利率。黄酒全国化不缺故事，缺的是开瓶。